全家福祿壽: 【祿】我的個人/家庭理財基礎５步（上篇）

【祿】我的個人/家庭理財基礎５步（上篇）

筆者不時都會與朋友討論投資市況和不同的投資物。偶爾談得興起準備出擊之際，朋友會問及該買多少倉位、甚麼價位開始部署等。

通常來到這些時候，筆者都會回應這不好回答，因為要買多少、要買得有多進取，除了視乎投資者信心和風險喜好外，更應考慮個人和家庭的財務狀況。有緣的朋友會繼續追問下去，而無緣的朋友則通常以為筆者以上的市評只是得個講字，或者收收埋埋不想朋友知道筆者自己的部署。

筆者認為，在進行任何投資決定前，我們務必先要了解自己荷包有多深、對投資回報的長遠需求又是甚麼（8厘？18厘？），才能擬定適合自己的投資方針和策略。當大方向在心中，當機會來到時便能迅速決定投資的力度和深度。

至於如何「養兵千日」，就是平日理財的功夫了。本篇和下篇將分享筆者個人的基礎理財五部曲，相信這些 BB 班內容應該會讓不少 Blog 友見笑，不過筆者仍然希望能惠及初踏進理財殿堂的讀者們，也望拋磚引玉希望各位財經界 Blogger 分享自己的經驗，讓廣大讀者參考受惠。

第１步：記帳

理財的目的，就是確保有生之年能有足夠的金錢和資源應付一生的開銷。所以理財第一步，必先了解自己的開銷情況。

這一步的目標，不是立即要限制支出，而是讓自己清楚了解自己 / 家庭的每月支出總數和分類的大概情況，這樣才能作更長期的規劃。例如筆者在早前文章分享自己的每月支出數字，就是落實這一步好幾年的綜合結果：

樓宇：$12,000
伙食：$ 6,000
旅行：$ 4,000
養車：$ 3,000
交際：$ 2,500
鐘點：$ 2,000
公交：$ 1,500
雜費*：$ 1,500 （* 水電煤管理費電話寬頻等）
高球：$ 1,000
進修：$ 500
置裝：$ 200
總計：$34,200 / 月

能做到上表，方法是記帳。

記帳的過程必須愈簡單愈好，這樣才有動力繼續記帳。須知道記帳但凡大小帳目都必須如實記下，在搭個地鐵買個麵包拍個八達通搞掂、甚至電話費水電煤自動轉帳，消費如此方便的年代，記帳顯得是多麼麻煩的事；我們必須讓記帳這回事變得簡單，才能讓它成為生活習慣的一部分。

要記住，消費愈方便，記帳的威力便愈大。一方面因為錢太容易溜走，要靠記帳了解錢的去向；二方面記帳本身就有限制開支的作用，當自己已培養記帳的習慣，每買一件 Luxury Item 都需要面對將這支出記錄在案，且有機會讓自己本月支出超標，內心的掙扎足以讓自己多加思考這項支出是否值得。

筆者記帳用的是一個叫 Toshl 的 App，它的功能強大，不僅可以分開支出的方式市現金還是信用卡，還可以設定多項的消費目標、輸入收入統計儲蓄情況等等，但筆者只用到其基本功能——記錄每一筆開支的數額以及類別（分類只需要上面列表的詳細程度）。筆者喜歡這 App，是因為其介面清晰，而且一步就能進入輸入支出的介面，符合筆者對記帳過程「簡單」的要求。另一個原因，就是其免費版亦支援在電腦上匯出所有支出記錄成試算表（在許多其他的記帳程式這是收費的功能），方便筆者分析數據做 Experience Study（見下面第二步）。

在最初的一年半載，記帳的數字務求精確；如果讀者發現每個月的支出沒有規律變異很大，更需要調查究竟是經常忘了記帳，還是個人開支太過隨心所慾，有需要延長仔細記錄開始的時間才能計算有意義的平均。筆者已記帳了好幾年，到現在筆者偶爾遺漏了一些小數目其實倒不是問題，因為心中已經有數，反正每個月「數銀紙」時可將大數目偵測出來。

第２步：個人收支表

當有了好幾個月的實際開支數據後，便可以開始製作個人收支表。製作個人收支表的目的，在於分析個人大概的收入與支出數字，檢視儲蓄率、被動收入率等揭示財務健康的比率水平，並為往後理財步驟做準備。

注意我們不是會計師，不需要製作每一期的實際收支表供財務匯報；要了解實際開銷情況看 App 就可以。也注意就個人而言不需要根據會計準則做 Accrual Accounting 玩自己，所以個人收支表基本上用 Cash Basis 就可以，也就是說基本上沒有另外做「個人現金流量表」的需要，除非讀者經常過度投資致現金水平過低，有需要特別檢討。

個人收支表的第一個部分是收入。重點是分開「主動收入」和「被動收入」：

「主動收入」對大部分讀者而言應該就是每月工資；請扣掉應付入息稅的每月份額。如果是生意人的話，可考慮將每月純利做保守估計（例如取每三個月最低或者平均值減一個標準差之類）。考慮自己是銀行按揭部門，銀行會視自己有多少月入？那個大概就是保守估計。
「被動收入」包括所有擁有的流動資產、物業、投資業務等等所產生的收入，即不用主動工作仍能賺取的收入。如果收入情況不穩定，請用上述原則保守估計。如果「被動收入」一欄因個人投資取向屬於過度投機型、或投資太少未能填上固定的數字，就是時候檢討一下自己的投資策略和取向了。

支出部分就是記帳所得到的每月開支數字的平均。同樣的，如果每月某些開支的分類很不平均，請考慮先放一個保守的數字（開支的保守就是加大數字），並通過持續記帳去了解變異的由來。

最後，「主動收入」+「被動收入」-「支出」=「盈利」即「儲蓄」。

在下一步製作資產負債表之前，單看這個收支表，我們已經可以計算一些財務比率以檢查自己的理財健康水平：

「儲蓄率」，即「儲蓄」/「總收入」。筆者認為健康儲蓄率應至少有 30%，如果能達到超 50% 則更理想。根據筆者的「40/100」理論*，如果投資成績僅能追上通脹，則儲蓄率應要超出 60%，還只能是六十多歲才退休而已。

（ * 「40/100」理論，即假設人生有 100 年命但只工作 40 年（25-65歲），那要維持一生的收支平衡的話就得把 40 年的收入攤開 100 年使用，即平均只能花收入的 40%。當然，0-25 歲是指花在自己兒女上的支出。這個理論還沒有計算年老比年輕時還需要更大的醫療預算。）
「主動收入比率」，即「主動收入」/「總收入」。這比率一開始時難免接近 100%，但隨著資產和投資經驗累積，這比率應不斷下降。應要做到「主動收入」年年上升之餘，「主動收入比率」卻續年下降，即收入結構不會因為工資上升而對主動收入做成依賴。換句話說，「被動收入」的年增長率，應該要快過老闆每年加你人工的速度（是時候認清楚誰是老闆了）。
「被動收入比率」就是 1 減去「主動收入比率」，原理同上。有些人看上升的數字會更有感覺和動力。
「被動收入覆蓋率」，即「被動收入」/「支出」。別名是「財務自由達成比率」，因為當「被動收入覆蓋率」達到 100% 時，表示每月被動收入能完全支持每月支出，也就是「財務自由」的狀態。當然，我們不應該在 100% 達陣時就辭職，因為被動收入和開支總會有變化的時候；變化愈大，所需要預留的 Margin 愈多。一般筆者會建議「被動收入覆蓋率」達到 130% 或以上才宣布財務自由，如引用 Starman 兄自身的「Bond+REIT」例子，其「被動收入覆蓋率」更達至 150% = $12萬股債息 / $8萬家庭支出。剩下的 $4萬，Starman 兄謂之「被動收入儲蓄」，即在財務自由的狀態下繼續有人付錢給自己滾大資產；這才是鞏固萬世財務自由霸業之道。